Guldpriset hade sin bästa oktober på nästan ett halvt sekel och trotsade hårt motstånd från stigande statsräntor och en stark US-dollar. Den gula metallen ökade otroliga 7,3 % förra månaden för att stänga på 1 983 $ per uns, den starkaste oktober sedan 1978, då den hoppade 11,7 %.
Guld, en icke räntebärande tillgång, har historiskt sett sviktat när obligationsräntorna var på väg högre. Ett undantag har dock gjorts i år på ett antal betydande ekonomiska och geopolitiska risker, inklusive rekordhöga statsskulder, ökande kreditkortsmissbruk, pågående lågkonjunkturjitter (trots Jerome Powells insisterande på att en lågkonjunktur inte längre är i Federal Reserves prognoser) och två krig.
REGISTRERA DIG FÖR DIGERING AV ÄDELMETALLER
Skapa din guldportfölj på en osäker marknad
Om du tror att dessa förhållanden kommer att fortsätta att stimulera investeringsefterfrågan på guld, kan det nu vara ett bra tillfälle att överväga att få exponering (eller öka din exponering) i väntan på potentiellt högre priser.
Ett varningens ord: Metallen ser överköpt ut just nu baserat på 14-dagars relativa styrka index (RSI), så vi kan se en viss vinsttagning på kort sikt. Jag tror att ett starkt stöd håller på att etableras, och om aktierna går tillbaka från förra veckans pump kan det vara en adekvat katalysator för ett guldrally. Tänk på att november under 30-årsperioden har varit den bästa månaden för aktier, med S&P 500 som i genomsnitt ökat med 1,96 %, baserat på Bloomberg-data.
Jag rekommenderar en guldvikt på högst 10 %, jämnt fördelad mellan fysiska ädelmetaller (tackor, mynt och smycken) och högkvalitativa guldgruvaktier, fonder och ETF:er. Kom ihåg att balansera om minst en gång om året, om inte oftare.
Varför centralbanker satsar stort på guld
Om du fortfarande är på stängslet, ta en titt på vad den officiella sektorn har hållit på med. Centralbanker köpte sammanlagt 337 ton guld under tredje kvartalet, vilket markerar det näst största tredje kvartalet någonsin, enligt den senaste rapporten från World Gold Council (WGC). Hittills i år har bankerna lagt till anmärkningsvärda 800 ton, vilket är 14 % mer än de tillförde under samma nio månader förra året.
Listan över största köpare under tredje kvartalet dominerades av tillväxtmarknader då länder fortsätter att diversifiera sig bort från den amerikanska dollarn. I topplaceringen var Kina, som lade till hela 78 ton guld, följt av Polen (över 56 ton) och Turkiet (39 ton).
Jag råder ofta investerare att vara uppmärksamma på vilka centralbankerdosnarare än vad desäga,men de är ibland på plats och värda att lyssna på.
Under förra månadens presskonferens sa till exempel National Bank of Poland (NBP) president Adam Glapiński att det östeuropeiska landet skulle fortsätta att köpa guld, vilket "gör Polen till ett mer trovärdigt land." Målet är att guldet ska utgöra 20 % av Polens totala valutareserver. I september stod guld för 11,2 % av dess innehav, enligt WGC-data.
Japans guldrush
Ta också en titt på Japan. Landet har traditionellt sett inte varit en stor importör av guld, men japanska investerare och hushåll i allmänhet har på sistone bjudit upp priset på den gula metallen till en ny all-time high på 300 000 yen. Det är en avsevärd skillnad från det 30-åriga genomsnittspriset på strax under 100 000 ¥.
På medellång till kort sikt har Japans guldrush utlösts främst av yenens historiska nedgång mot den amerikanska dollarn, vilket fick investerare att försöka säkra sig mot inflationen.
I ett försök att tygla de stigande konsumentpriserna har Japans premiärminister Fumio Kishida infört ett stimulanspaket på 17 biljoner yen (113 miljarder dollar) som bland annat gör tillfälliga sänkningar av inkomst- och bostadsskatter, stöd till låginkomsthushåll och bensin och allmännyttiga subventioner.
Men som många av er är medvetna om, är världens regeringars tryckning av pengar, särskilt under pandemin, till stor del skulden för den nuvarande inflationsvågen som har skurit djupt in i konsumenternas fickböcker över hela världen. En utgiftsplan på 113 miljarder dollar vid denna tidpunkt kommer att fungera som bränsle på en brasa.
Japanska hushåll verkar förstå detta, eftersom deras godkännande av Kishidas jobb som premiärminister har sjunkit till ett rekordlågt betyg på 33 %, enligt nyligen genomförda undersökningar av Nikkei och Tokyo TV. På frågan om de potentiella skattesänkningarna sa hela 65 % av deltagarna att de är ett olämpligt svar på hög inflation.
En bättre strategi tror jag är med guld- och guldgruvaktier. Som WGC har visat flera gånger har guld vanligtvis klarat sig bra under perioder med hög inflation. Historiskt sett, när inflationen har överstigit 3 % – vilket är där vi är idag – steg det genomsnittliga priset på guld med 14 %.
Under 12-månadersperioden från och med fredag är guld i dollar upp 22%, vilket slår S&P 500 (upp med 19% under samma period) och ligger långt över inflationen.
Posttid: 2023-nov-09